追觅的缩编仍在继续。 知危从多位包括 HR 在内的追觅离职员工获悉，从 6 月至 8 月底，离职与被裁员工在 1 万人左右 ，赔偿标准为 0.5N（ 试用期员工 ）至 N+1 不等， 外界较为关心的汽车、手机团队目前 “ 已不剩什么人了 ” 。 AI 智能门锁整个 BU （ Business Unit，可理解为事业部 ） 被裁掉，而大家电 BU 的研发团队基本裁撤，仅保留销售、供应链等核心业务职能及中台岗位。 与此同时，自今年四五月份起，追觅出现供应商前往苏州总部催讨款项的情况。有供应商反映，对接的研发和采购人员均已离职，欠款追讨无门； 也有供应商反馈，近期追觅正在陆续支付货款。 追觅孵化茶饮品牌的加盟商也出现不同程度问题，奶茶 “ 甜心皮皮 ” 加盟商吴晴表示其品牌承诺的奶茶粉、蛋卷等物料，在试营业期间就已断供。 追觅这场以 “ 百万亿美元全生态 ” 为名的高速扩张，正在通过欠款、裁员和业务裁撤的方式收缩 。同时，追觅创投仍面临地方国资压力，被要求就存量项目和基金返投给出说法。 知危过去两月通过与 追觅员工、供应商、加盟商 的接触，试图还原一场因资本叙事膨胀而偏离产品逻辑的扩张实验，是如何兴起、如何崩裂，以及 当盛宴散场，还有谁在为这场实验买单？ 2026 年春节后，HR 陈轻舟和同事的工作开始陷入两极化状态。 3 月起，他们经常上班首先要回复的，是一些 BU 的供应商发来的催款微信 ——采购办公用品、员工节礼等杂项，金额不大，但账期一再延长，累积了几十万。 每次催财务结算，回应总是： “ 得缓缓 ”、“ BU 账上暂时没钱 ” 。陈轻舟后来听说 扫地机、洗地机业务从 4 月之后，已停止付外包团队服务费用，但各 BU 仍在招人。 一边账上没钱、一边继续扩张，这是资金链开始承压的明确信号，而各 BU 此前靠向追觅集团借款或以地方政府融资为预期，向供应商押账期来支撑运转。陈轻舟当时对 BU 和集团的财务状况已无法做出清晰判断，但他说服自己：春天是庭院类产品的出货旺季，资金需要投入生产线，紧张局面在区域汇款后应该就会缓解。 就在供应商密集催款的三四月，追觅仍在清华大举校招。宣讲会上，俞浩 “ 造飞机的人去扫地 ” 的广告牌矗立前排，陈轻舟在 BU 展位上宣讲：“ 在追觅，有的 BU 最年轻的部门负责人毕业还不到一年。如果你真正想在职业生涯中定义一款产品并驱动它获得成功，欢迎来到追觅 。” 一名清华生入职后告诉他：“ 我是被你的宣讲打动才来的。” 在当时，从陈轻舟到校招生， 都还相信追觅是职业跃迁的跳板 。 与此同时，追觅疯狂扩张带来的资源和光环，也开始吸引外部人士入局。 2026 年 4 月，追觅孵化的奶茶品牌 “ 甜心皮皮 ” 在常州举办招商会。宣传资料显示，2025 年 7 月才成立的甜心皮皮首轮融资近亿元，一年开出近 200 家门店，建店成本 18 万元，首年物料补贴 17 万元，门店毛利率 60%，10 个月回本。 吴晴的丈夫经营餐饮生意，她们希望借追觅孵化的品牌入局茶饮行业。 真正打动她的是 “ 追觅生态合作伙伴 ” 的头衔——追觅有国资背书、春晚广告、超级碗亮相，这些光环让追觅系的任何新业务都显得可靠 。当招商人员在电话中告知，一次性签约两家可获区域资格预留并获得 4 万元物料补贴时，吴晴当即签约两家，支付保证金和设备费近 10 万元，招聘 6 名员工。 签约后，吴晴就发现有店主在运营群反映物料缺货，只能四处借调。对接的督导解释称江苏新店过多导致备货不足。吴晴未太在意，但她没想到， 5 月中旬奶茶店试营业没几天，物料就断供了，还没正式开业，就面临闭店危机。 同是 2026 年春天，厂商刘同为追觅清洁类电器 ODM 订单赶工 近千万货值 ，这笔订单占其公司业务 90% 以上。 4 月首批上万台机器出货，6 月追觅未按时付款。追觅的采购反复提到 “ 会有国资、城投资金进来 ” ，刘同第一次与追觅合作，选择相信。 但是他直等到 8 月中旬，钱也没有来。 而要理解追觅今天的困境，需要回到这场扩张的起点： 追觅的钱从哪来？ 2017 年，追觅科技靠高速数字马达起家，清洁类产品在中国、北美、西南欧等地搭建了成熟渠道，与石头、科沃斯形成三分天下的格局。2025 至 2026 年，俞浩提出了 “ 人车家天地芯 ”、“ 无边界生态企业 ” 的理念，要将追觅打造成 “ 百万亿美金生态 ”， 通过孵化器和地方政府产业基金，成立 200 多个 BU，上至航天芯片，下至奶茶火锅。 前期 BU 向集团借款搭建团队，后期需自负盈亏。俞浩曾对外表示，200 多个 BU 将作为独立公司运营，远期将推动多家分拆 IPO。 支撑追觅扩张的资金主要来自两条路径： 一是银行授信 。多家股份行与城商行参与了对追觅的授信。 这其中兴业银行从 2020 年第一笔 2